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1-2月国内手机出货量同比大增，21Q1淡季不淡：上周信通院公布2月手机出货量数据，国内市场手机总体出货量2175.9万部，同比增长240.9%，1-2月累计同比增长127.5%，低基数效应下手机市场呈现“淡季不淡”的行情。2月5G手机出货量占比接近7成，春季新机集中发布期背景下，供应链有望受益需求复苏。苹果方面，由于iPhone12Mini砍单造成iPhone整体订单下调以及苹果预计将7%-10%的产能转移至印度，造成苹果产业链应声下跌，但我们仍对iPhone全年销量保持乐观预期，预计全年出货量将达2.3——2.3亿部，产业链以垂直一体化方面发展，头部企业优势将更为明显。
◆中美建立信息共享机制，供应链产能为王：继中芯国际部分美国设备供应商获得供应许可后，上周中、美两国半导体行业协会宣布共同成立“中美半导体产业技术和贸易限制工作组”，建立起中美两国半导体产业及时沟通的信息共享机制，在全球产能紧张的背景下我们看到两国在部分领域的合作预期，我国半导体产业有望正向发展。上周台湾半导体产业公布2月营收数据，即便有春节假期，月度营收均同比大增且部分厂商营收数据创历史当期新高，可见供不应求正逐步体现至业绩层面。因此，短期内扩产存在滞后性的前提下，拥有产能优势的厂商将显著受益。
◆面板有效供应受限价格续涨，龙头格局巩固：面板方面，3月面板价格预期仍持续上涨，群智咨询预测TV面板价格涨幅绝对金额约5——10美金/片，玻璃基板、Driver-IC供应紧缺短期内无法缓解，面板有效供给受限，而需求端持续景气，因此厂商业绩将进一步释放。目前国内面板龙头格局凸显，京东方和华星光电成为全球大尺寸龙头，深天马为中小尺寸龙头，行业话语权集中至中国大陆，周期性有望随之减弱。根据产业链了解，三星MiniLED背光电视已开始备货，苹果有望在3月23日发布MiniLED背光的iPadPro，因此，2021年有望成为MiniLED规模放量的重要年份。
