从亏损到利润飙涨 京东方业绩向好的背后

亚洲工业网讯： 在累计投入高达3000多亿的巨额资金之后，中国最大的液晶面板企业——京东方终于迎来业绩大爆发，今年一季度利润预计暴涨超过20倍。

京东方业绩的向好背后，是政府与股民的巨额付出。近十多年来，京东方在资本市场上的直接融资总额超过800亿，并且获得不菲的政府补助。

与此同时，面板行业上游的关键技术仍然掌握在日韩等外资巨头手中，在最新的OLED显示领域，三星仍然占据九成的市场份额。惨烈的竞争，仍在继续。

从亏损到利润飙涨 京东方经历了漫长的十五年

近日，京东方发布业绩预告，2017年一季度净利润为23—25亿，同比暴涨20．23—22．08倍，将超过去年全年利润总额。浙商证券甚至调高了2017年京东方的盈利预测，预计其2017年将实现85—100亿盈利。下图根据京东方财报绘制的其总营收与净利润：

京东方曾经巨额亏损，2010年亏损额一度高达20．04亿，2001年—2012年，合计亏损额约39亿。2012年之后，恢复盈利，但净利润率仍维持在低位。

自2001年到2016年，十五年的时间里，京东方营收总和高达3137．04亿，但其净利润总和为44．53亿，累计计算的净利率仅为1．41％。

不过，当下京东方已是中国最大的面板企业，其部分产品的市场占有率甚至已经位居全球第一。据浙商证券研报，截至2016年四季度，京东方在智能手机、平板电脑、笔记本电脑显示屏的市场占有率位居全球第一。此外，据wind数据显示，2016年京东方大尺寸面板出货量占全球的比重为11．06％，而在2011年时，这一数字还仅为1．46％。

京东方称其今年一季度业绩上涨的主要原因是，多条生产线持续保持满销满产，产线综合良率及产品品质不断提高，主要产品细分市场占有率继续提升；此外，一季度半导体显示行业整体保持较高景气度。事实上，京东方的良品率与产品品质不断提高的背后，是整个国家的支持。

投入3000亿的面板之战：股民买单、政府巨资补助

京东方业绩飙涨的背后是政府和股民的巨额资金投入。

中国的液晶面板曾长期依赖进口，国际面板巨头长期对中国进行技术封锁，一度曾联合抬价，中国消费者被迫买单。国家发改委曾在2013年对三星等液晶面板巨头开出垄断罚单，称其价格垄断严重损害了中国消费者的权益。

中国的液晶面板起步于京东方，2003年京东方以3．8亿美元收购韩国海力士半导体旗下低世代液晶面板产线。随后，京东方投资110亿建设了北京第五代线，技术骨干主要来自于海力士的120多名韩国工程师，中国工程师以学徒的形式参加。

此后，京东方陆续投巨资在中国多地建设了多条生产线。据京东方公告，自2003年以来，京东方累计投资了合肥第六代LCD生产线、福州第8．5代LCD生产线、绵阳第6代AMOLED等11条面板生产线，总投资金额高达3062亿。下图根据京东方公告绘制的其历年在面板生产线的投资表：